日本インべスターズ証券の投資信託ブログ

日本インべスターズ証券の投資信託ブログ tag:turtle-club.net,2008://1 2008-09-12T09:32:47Z Movable Type 3.21-ja セミナー情報（東京） tag:turtle-club.net,2008://1.117 2008-09-12T09:26:18Z 2008-09-12T09:32:47Z

上地明徳出版記念セミナー [資産運用を成功させる「仕組み」作り］ [日時] ９／...

NISCO https://www.investors.co.jp/seminar/seminar080930.html セミナーのご案内パンフレット ↓↓↓ https://www.investors.co.jp/seminar/pdf/seminar_080930.pdf]]> お正月以来のご無沙汰ですが・・・ tag:turtle-club.net,2008://1.116 2008-09-11T01:54:15Z 2008-09-11T01:57:44Z

お正月以来の久々のブログです。このままのペースだと次回が再び謹賀新年になってしま...

NISCO アライアンスは偉い！という話に戻りましょう。実は、投資信託の販売サイド（皆さんからすると裏側ですね）の立場で申し上げますと、売上を伸ばしたいならば「ツール（商品）」の魅力を語るほうが得策であり、「ヴィジョン」から入ると売上を伸ばすことが難しくなるのです。アライアンスはそれを理解している上で、あえて「ヴィジョン」で自社商品のプロモーションをかけられています。通常、運用会社が提供するのは商品とそれを売るための経済・市場予測が中心となりますが、彼らはそういった定番メニューもあるにはあるのですが、行動経済学的なアプローチによる「投資家が失敗する要因を解明し、投資家が満足のゆく結果を残していただくための戦術」を提供することで他の運用会社との差別化を図ろうとしています。私が彼らにポリシーを感じる理由は、証券会社や銀行などの販売会社を儲けさせることよりも、純粋に投資家の立場にたっている点です。と申しますのは彼らのビジョン（弊社のビジョンも同じですが）でいくと、販売会社は顧客に余計な売買はさせないので手数料収入が落ち込んでしまうからです。いつかここでも紹介したいと思いますが、米国で最も信頼される証券会社エドワード･ジョーンズの顧客は、投資信託を購入したら平均で20年は保有するそうです。 20年保有していたら、ごく平均的な成績の投資信託でも、いやかなり冴えないものでも元本を割ることなく、顧客はそれなりの収益を得ていることでしょうね。実は、私もアライアンスも皆さんに最も伝えたい（けれどなかなか伝わない）ことは同じことで、資産運用で成功したいならば、最初にいいと思ったものを買ったならば（単品はだめですよ、あくまでも分散投資は必須です）、その後は何もしないことなのです。しかし、実際は「何もしないこと」が最も難しい。皆さんの周りにはノイズがあふれているからです。サブプライムで市場が揺れると「売りたい」、評論家の世界経済の破局シナリオを聞かされて「恐くなった」、証券会社のセールスマンが有望な銘柄を推奨するので「乗り換えたい」、･･･。ほとんどの人が、ここで「何もしない」ではいられなくなってしまうのです。だから、世界の投資家の7割以上は投資で成功していないのです。皆さん、ここで考えてみてください。もし、投資家のすべてが「何もしなく」なったら、どうなると思います？そう、証券会社のほとんどは潰れてしまいます。リテール（個人営業）の分野でいえば、一部の投機取引愛好者のニーズを満たす、「丁方ありませんか、半方ありませんか？」的なカジノの胴元のような存在はそれはそれで残るかもしれません。そして、先ほど少し触れたエドワード・ジョーンズ的な証券会社へと二極化していくのでしょうね。しかし、投資家のほとんどはハッピーな結果を残せるのです。アライアンスの戦略が、日本の金融機関に受け入れられるかどうか、今後、私は注視して見守るつもりです。そして、私は応援させていただくつもりです。]]> インフレと物価連動債 tag:turtle-club.net,2008://1.114 2008-09-02T10:16:33Z 2008-09-02T10:17:24Z

　8月12日に日銀が発表した企業物価指数速報によると、企業間で取引される商品の価...

NISCO 　8月12日に日銀が発表した企業物価指数速報によると、企業間で取引される商品の価格の動きを表す7月の国内企業物価指数は前年比7.1%の上昇となり、1981年以来27年ぶりの高い伸びをみせました。最近はこうしたニュースを耳にすることが増え、原油高や資源高騰を背景とした物価上昇がじわりじわりと実体経済へ波及していることがうかがえます。そんな中、「物価連動債」がインフレ対策に有効な資産として注目を集めています。　物価連動債は債券の一種ですから、利払いや償還があるという点では通常の債券と変わりません。しかし、元本や利払いが変わるという点で通常の債券と大きく異なります。通常の債券は、あらかじめ利率（クーポン）と償還額が決められています。これらは名目値ですから、もし物価が上昇していったときには、相対的に資産価値が下がってしまうということになります。一方、物価連動債は、物価連動債の発行後に物価が上昇した場合、元本がそれにあわせて（利率が対応するタイプのものもありますが、一般的ではありません）増加しますので、物価上昇のリスクを回避することができます。また、この物価連動債にはもうひとつの特徴があります。それは、他の資産クラスとの相関が低く、通常の債券に比べてリスクが小さいということです。つまり、ポートフォリオに組み込むことで、優れた分散効果を期待することができるというわけです。　制度上、国内では個人が物価連動債を購入することはできませんが、投資信託を通じてであれば投資することは可能です。インフレ懸念の背景を受けて物価連動債を投資対象とした投資信託も設定されるようになってきており、今後は市場の拡大とともに、その本数が増加することも予想されます。底をはかろうとするべからず　投資時期を分散すべし　～ドルコスト平均法のすすめ①～ tag:turtle-club.net,2008://1.115 2008-09-02T10:16:33Z 2008-09-02T10:21:45Z

　長期でどっしり構えることと、しっかりと資産を分散させること。この２つが資産運用...

NISCO タイミングを一切測らず、同じ商品を同じ金額だけ定期的に購入するというものじゃ。こんな単純な方法じゃが、この“ドルコスト平均法”なる手法は次のようなメリットを提供してくれるのじゃ。・リスクの減少：大金を運悪く市場のピークで投資してしまった場合、大きな損失を被ることになり、回復するまでに時間がかかるが、ドルコスト平均法は少額ずつ購入単価を効果的に抑えながら投資するため、このような心配はない。・少額からの投資が可能：長期にわたり、少額ずつ投資するため、まとまった余裕資金が必要ない。毎月のお給料のほんの僅かを残しておくだけで、本格的な投資が実践できるのじゃ。・タイミングや短期的な動きは関係ないため、日々市場に目を向け、ハラハラドキドキする必要はないのじゃ。次回はこのドルコスト平均法を実際に利用した例をご紹介しよう。]]> 管理人よりお知らせ　【フーテン専務が帰ってきた！】 tag:turtle-club.net,2008://1.113 2008-07-31T09:37:37Z 2008-07-31T09:48:43Z

みなさん、こんにちは！「フーテン専務」が戻ってまいりました！　新年のご挨拶か...

NISCO 　おかげさまで発売以来、各方面より非常に高い評価をいただいております。これでますます全国津々浦々から引っ張りだこになり、またまた旅に出てしまうのではないかと、まさに寅さんを待つさくらの気持ちが少しだけ分かった気がします？！　本書に関する詳しい（面白い？）話は、近いうちに本人を登場させますので、いましばらくお待ちください。　まだ本書をご存知の無い方のために、少しだけご紹介を。　「資産運用そのものはまったく難しくありません。『正しい運用』とは、何もしなくてもお金がどんどん貯まっていく仕組みをつくることなのです」（本文より）。　著者・上地明徳氏は、全国各地で年間100回の資産運用セミナーを開催し、圧倒的な支持を得ている「最強の運用コーチ」。本書はそのセミナーを、1冊の本で再現したものです。公的年金だけでは老後の生活はままなりません。ハッピーリタイアメント実現のためには、リタイアまでに自分の力で5000万円貯める必要があるといいます。そこで威力を発揮するのが、投資信託を使った積立投資。相場変動にも動じることなく、自動的に資産が形成できるという「正しい運用」5つの法則を、あますところなく解説いたします。（amazon書籍紹介より）　「最強の運用コーチ」でもある「フーテン専務」。今後はあまり間を空けないように、少しずつでも皆さまのお役に立つ情報をご提供させていただければと考えておりますので、どうぞ宜しくお願いいたします。 ]]> 温暖化 tag:turtle-club.net,2008://1.112 2008-06-04T09:56:03Z 2008-06-04T09:58:49Z

今日は、ある衆院議員の講演を聞いてきたが、質疑応答の時間に、おもしろい質問が出た...

NISCO 今日は、ある衆院議員の講演を聞いてきたが、質疑応答の時間に、おもしろい質問が出た。「温暖化についてネガティブなことのみが報道されているが、温暖化にはプラスの面はないか？」というものであった。この質問に対しての回答は次の通りであった。「北海道は、かつては米がまずくて有名であったが、最近は温暖化により良質な米が出来るようになり賞もとったほどである、また、北海道では温暖化によりスキーシーズンが短縮されているといわれるが、ゴルフシーズンは長くなっている。」さらに、日本の燃料効率が１とすると、米国は２、中国は８、ロシアは18.5であり、日本の燃料効率及び技術は世界トップクラスであることにも触れ、これからこのような技術を持った日本企業が世界で活躍する可能性があることも示唆した。（ペンネーム・Wizard）小さな幸せ tag:turtle-club.net,2008://1.111 2008-06-02T11:33:05Z 2008-06-02T11:34:25Z

先日、近所を散歩してました。そのときに見つけた本当に小さな幸せを感じたことをお知...

NISCO 先日、近所を散歩してました。そのときに見つけた本当に小さな幸せを感じたことをお知らせします。ちょっと風が強い日でしたが、天気は良く小高い岡に登ると澄み渡った中に遠くの山並みが見えました。よく目を凝らしてみると、風になびく小枝に本当に若々しい小さな若葉達が葉を裏にされながらも必死になって堪えてました。毎日自然と向き合っているまだ小さな若葉達も、風や雨に堪えることで青葉と成り成長していく姿が想像され、こんな小さな私も何とかここまでこれたことに本当に小さな幸せを感じる瞬間でした。大きな幸せ小さな幸せと幸せにはいろいろあるかもしれませんが、幸せには変わりはない、と実感した次第です。下手な一句を一つ雨の中　風の中　若葉が萌える自己分析 tag:turtle-club.net,2008://1.110 2008-05-26T11:41:21Z 2008-05-26T11:42:27Z

相手を本当の意味で理解するのって難しいなと改めて感じる日々が続いています。最...

NISCO 相手を本当の意味で理解するのって難しいなと改めて感じる日々が続いています。最近、知り合ってから3年経った人の、心の底をようやく感じられるようになりました。実は自分自身のことを理解していないと人の気持ちを理解するという場所までには到らない、ということをその人を通じて勉強しました。今、私は日々自己分析をしています。（ペンネーム・はちみつこ）分散投資は有効か？ tag:turtle-club.net,2008://1.109 2008-05-22T10:09:30Z 2008-05-22T10:27:48Z

分散投資は有効か？　先進諸国の株式市場が大きく下落しているにも関わらず新興諸国...

NISCO 分散投資は有効か？　先進諸国の株式市場が大きく下落しているにも関わらず新興諸国であるインドや中国の株式市場が上昇していた昨秋には、ディカップリング論が浮上し、新興諸国の株式市場は、もはや経済大国アメリカに影響を受けることはないのではないかとの考え方が浸透し始めました。　しかし、年が明けてからは、インドや中国の株式市場は、先進国の株式市場以上に大きく下落することになり、世界のあらゆる資産が同じ方向へ向かって推移することになりました。　あるファンドマネージャーは、世界の資産がこれだけ同方向に動くのは、過去見たことがないとも言っています。　このように、あらゆる資産が同じような動きをするということは、各資産間の相関係数（-1から1の間の値を取る統計値であり、2つの資産間の相関係数が1に近いほど2つの資産は同様の動きをし、-1に近いほど逆の動きをする傾向であることを表しています。相関係数が1よりも小さくなればなるほど分散効果が高くなります。）が大きくなっていることであり、分散効果が薄れている可能性があります。　そこで、代表的な資産間の相関係数を計算してみました。下のチャートは、先進国株式、新興国株式、先進国債券、新興国債券、世界転換社債、世界リート、商品の相関係数（全ての組み合わせ、21通り、1994年4月から2008年4月の月次データを利用）の平均値の推移です。　チャートのX軸に表示されている年月を先頭に6ヶ月間のデータで計算したものです。最近の相関係数の平均値は0.85を上回っていますが、2000年に入ってから相関係数の平均値が0.85を上回ったのは今回が初めてです。　世界のあらゆる資産が共通する原因により市場が大きく動く局面（今回の場合は、サブプライムローン問題、信用収縮）では、各資産は同方向に動き、相関係数が高くなる傾向があるようです。（チャート①）

次に、チャート②をご覧下さい。こちらは、同じ期間のデータを基に算出したものですが、相関係数の計算期間を6ヶ月から10年（120ヶ月）に伸ばしたものです。このチャートから分かることは、１0年間という長期で見ると、相関係数の平均値は、概ね0.5から0.6の範囲に収まっており、かなり安定していることです。（チャート②）

　以上より、世界を大きく動かすようなイベント（共通要因）が発生した際は、各種資産は一時的に同様な動きをして相関係数が非常に高くなる場合があり、各資産間の短期的な相関係数は、かなり不安定に推移していますが（チャート①を参照）、長期で見ると相関係数は、低いところで安定していることがわかります。従って、ある程度長期で構えれば、例え一時的に同じような動きをすることがあっても、分散効果は期待できそうです。 ]]> ツバメ tag:turtle-club.net,2008://1.108 2008-05-20T10:21:13Z 2008-05-20T10:23:23Z

頑張れ巣作り頭の上を、ツバメのつがいが行き来するので追ってみると、巣作りに励ん...

NISCO

]]> 出張 tag:turtle-club.net,2008://1.107 2008-05-19T11:36:19Z 2008-05-19T11:37:18Z

4月に出張で乗りまわした列車名です。 4月 7日　とき　はくたか 4月 8日　は...

NISCO 4月に出張で乗りまわした列車名です。 4月 7日　とき　はくたか 4月 8日　はくたか　とき 4月10日　のぞみ　のぞみ 4月16日　とき　はくたか　しらさぎ 4月17日　のぞみ 4月18日　はやて　はやて 4月30日　あさま　あさま（ペンネーム　強行軍）違いが判る男 tag:turtle-club.net,2008://1.106 2008-05-13T11:49:50Z 2008-05-13T11:50:46Z

「違いが判る男」、某インスタントコーヒーのＣＭが復活した。旨さ、高品質が判る男...

NISCO 「違いが判る男」、某インスタントコーヒーのＣＭが復活した。旨さ、高品質が判る男という設定だが、違いが判ってから、男はどうするのかが気に懸かる。安くて、それなりの旨さのものも認めるのでしょう。そして、人の、考え方の多様性も認めるのでしょう。自分を生かすために。（ペンネーム：爺　）捨てたもんじゃない tag:turtle-club.net,2008://1.105 2008-05-12T11:00:59Z 2008-05-12T23:04:56Z

先月4月30日（水）早朝のこと。出張で始発の新幹線に乗る為に、朝4：40頃中央...

NISCO 先月4月30日（水）早朝のこと。出張で始発の新幹線に乗る為に、朝4：40頃中央線に乗りました。私の反対側の席で22歳前後の金髪の酒臭い青年が、横になって寝転んでおりました。床には携帯電話と使い捨てライターが無造作に落ちており、誰一人声を掛ける人もいませんでした。途中の駅から80歳近い品格の良いお婆ちゃんが乗って来ました。新宿駅に着いた時、そのお婆ちゃんが下車しながら青年の携帯電話とライターを拾って上げ、青年を起こして上げました。お婆ちゃんからすれば孫みたいに思い優しく起こして上げてました。青年もお婆ちゃんに何度も感謝してお礼を言ってました。其の光景は見るからに微笑ましく素晴らい光景でした。起こして貰った青年の感謝の言葉も爽やかさが有って、今時の青年像との違いに心が洗われた思いでありました。今思っても私にお婆ちゃんが遣った事が出きるかと言えば、危険を感じて出来なかった思います。そう言う自分が情け無くも思われてなりませんでした。然し、立派なお婆ちゃんと好青年の遣り取りに、現世もまだまだ捨てたもんじゃ無い事を知らされ本当に救われた思いで、涙目になった１日でした。（H・K）『五代目　野田岩』 tag:turtle-club.net,2008://1.104 2008-04-30T11:11:16Z 2008-04-30T11:22:27Z

『五代目　野田岩』久々に出社した時、ランチで近くを通りかかったので１枚パシャっ...

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]]> ジンバブエ tag:turtle-club.net,2008://1.102 2008-04-22T11:27:51Z 2008-04-22T11:47:25Z

サブプライムローン問題で世界の株式市場が痛手を被っており、ほとんどの市場で株価指...

NISCO ジンバブエ証券取引所ＺＳＥ工業指数」だ。そんな魅力的な市場なら・・・と考えてしまいそうだが、もちろんこれは実際の経済成長を伴っているわけではない。実情は「悲惨」の一語。ご存知の方も多いかもしれないが、いま、ジンバブエは年率10万％とも20万％とも言われるハイパーインフレに苦しんでいる。 2006年の8月に1ドル＝550ジンバブエ・ドルだった為替レートは、今や 1ドル＝80,000,000ジンバブエ・ドル（4月17日現在の非公式レート。出典はwikipedia。公式なレートは1ドル＝30,000ジンバブエ･ドルだが、現実にはまったく機能していない）だそうである。人々は札束どころか、札の「かたまり」を持って買い物をしなければならない。パンを買うのに１億ジンバブエ･ドル以上、明日はそれでも足りないかもしれないという状況が続く。ムガベ大統領が居座り続け、3月の選挙でも不正が行われているかもしれないと言われている現状では、この深刻な経済危機からすぐに立ち直るのは難しいかもしれない。しかしこのジンバブエという国、金やプラチナなどの資源も豊富に存在しており、気候もアフリカの中では穏やかで、世界三台瀑布のひとつ「ヴィクトリアの滝」など観光地としての魅力も持っている。今でこそＢＲＩＣｓの一角として経済発展を遂げているブラジルだが、15年前まではハイパーインフレで苦しんだ時期があったのだ。ジンバブエも経済成長を遂げていく素地はある。何年か経って、この危機を乗り越え「新興国」として飛躍していくことを願いたいものである。 ]]>