Drタートルの資産運用講座

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ご投資にかかる手数料等およびリスクについて

底をはかろうとするべからず　投資時期を分散すべし　〜ドルコスト平均法のすすめ�　�

　長期でどっしり構えることと、しっかりと資産を分散させること。この２つが資産運用において肝要なのは前回までのお話しでわかってもらえたのではないかな？じゃが、人間は欲の深い生き物じゃ。できれば安いときに買って高いときに売りたい・・・どうしても投資するタイミングが気になってしまうのは仕方のないところかもしれんな。

　株式や債券の価格は、短期的に見ると常に不規則な上下を繰り返しているため、次にどう動くかを当てることはわしにとっても無理なことじゃ。安い時に一気に買い、上がったらすぐに売って儲けようとする短期売買の繰り返しは、無論、市場の鼓動を敵に回すだけで、このようにして継続的に儲けることはギャンブルで勝ちつづけることと同じくらいの確率になるじゃろう。これは投資ではなく投機というものじゃ。諸君、ぜひとも肝に銘じてほしい。

　そこで我々賢明な投資家は、この市場の鼓動を味方につける“からくり”を利用するのじゃ。投資対象は同じでも、やり方を変えるだけで、より効率の高い投資が可能となる。その方法は如何に？

タイミングを一切測らず、同じ商品を同じ金額だけ定期的に購入する

というものじゃ。こんな単純な方法じゃが、この“ドルコスト平均法”なる手法は次のようなメリットを提供してくれるのじゃ。

・リスクの減少：大金を運悪く市場のピークで投資してしまった場合、大きな損失を被ることになり、回復するまでに時間がかかるが、ドルコスト平均法は少額ずつ購入単価を効果的に抑えながら投資するため、このような心配はない。
・少額からの投資が可能：長期にわたり、少額ずつ投資するため、まとまった余裕資金が必要ない。毎月のお給料のほんの僅かを残しておくだけで、本格的な投資が実践できるのじゃ。
・タイミングや短期的な動きは関係ないため、日々市場に目を向け、ハラハラドキドキする必要はないのじゃ。

次回はこのドルコスト平均法を実際に利用した例をご紹介しよう。

前回の答えじゃ

第１問
金融機関が、手数料収入を増やしたいと思ったら、市場（マーケット）がどのような状況のときに商品を提供するのが最適戦略となるか？

答え「市場が大きく上昇している局面」

人間は不思議な生き物じゃ。近所のバーゲンセール、大安売りが大好きなくせに、こと投資に限っては、逆のようじゃ。マーケットが上昇すればするほど買いたい人が増え、安くなると買いたい人が減ってしまう。
バブルの時なんかがいい例じゃな。市場が実態以上に上昇している時は、猫も杓子もその市場に投資する金融商品をを買いたいと言い出すじゃろう。

これを利用し、買いたい人が多くなる市場の上昇局面に商品を提供すれば、金融機関の手数料収入は増えるじゃろう。勧める方も買う方も「分散」など考えず、「お勧めの商品一点張り」でじゃ。分散の重要さを知っている賢明な諸君には、この後どうなるか、想像がつくじゃろう。

第２問
投資家が運用収益を増やしたいと思ったら、市場がどのような状況のときに商品を購入するのが最適戦略となるか？

答え「市場が大きく下落している局面」

さて、上がわかれば第2問は簡単じゃな。通常より安い値段で売られていれば、皆喜んで買ってもいいと思うがの。
ところが投資の世界では、大多数の人々は、安くなると買いたくなくなる人が多いようじゃ。マスコミも大騒ぎするから余計じゃな。
懸命なる諸君らは、市場が安い時こそ、喜ぶべきじゃ。安く買えば、その後のリターンが大きくなるからの。

最後に言っておくが、いくら安く買うのが良いからといって「大底を狙う」ような事はしてはいかんぞ。それは欲張りと言う物じゃ。欲をかいて良い事はない。そんなタイミングがわかれば、皆大金持ちじゃ。

賢明な投資家は、わからないタイミングを計ったりしないものじゃ。
買ってから下がったとしても、ちゃんと分散させているのであれば下落は抑えられているのではないかな。長期でゆっくり構えたまえ。余裕資金があれば、買い足しても良いかもしれん。

ん？何、どうしてもタイミングが気になるじゃと？まあ、それは人間の習性じゃから無理もない。
次回は、上がっても下がっても、どちらに転んでも喜べる方法をご紹介しよう。

資産運用賢者は流行を追わない

資産運用賢者は流行を追わない

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今回は、わしの２人の生徒とのやり取りから、資産運用賢者への道を探求していこう。

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資産運用の世界で、「相場の後追いをしないことが賢者への道」だって聞いたことがあるけど、それってどういう意味なの？


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　それはじゃな、自分が買いたいときに買い、売りたいときに売ってしまう一般的な投資家（他人と同じ行動を取ると安心できるタイプ）は失敗に陥りやすいということなんじゃ。
　つまり、市場が上昇を始めてトレンドが確認されると買い気を強め、市場が大幅に値下がりを見せると
臆病風に吹かれて売りたくなってしまうから、結果として、「高値買いの安値売り」になってしまいがちなのじゃ。
そのことを「相場の後追い」と呼んでいるんだよ。

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　投資家って不思議な人たちなのね。だって、値段（株価）が高くなると買いたくなって、安くなると買いたくないんでしょ。
　普通、私たちがスーパーでお買い物をするときは、値段が高いときは敬遠して、安いときにこそたくさん
買うはずなのにね。
　株式や投資信託の購入に限って、なんでそんな非合理な行動をとるのかしら？

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　答えはじゃな、人間には「これ以上損をしたくない」とする恐怖心と「儲けたい」とする欲望との葛藤があるからじゃ。
　人間は、市場が上昇を続ければ永遠に上がりつづけるような陶酔感にとりつかれるが、一転、市場が暴落すると恐怖心に支配されてしまう。
　相場の上げ下げに惑わされることなく、哲学を貫く事が重要なのじゃよ。

では、以上の事を踏まえて問題じゃ。
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第１問
金融機関が、手数料収入を増やしたいと思ったら、市場（マーケット）がどのような状況のときに商品を提供するのが最適戦略となるか？

第２問
投資家が運用収益を増やしたいと思ったら、市場がどのような状況のときに商品を購入するのが最適戦略となるか？


さて、皆も一緒に考えてみたまえ。
答えは次回じゃ。

国際分散投資のススメ��

国際分散投資のススメ��

今回はアセットアロケーション（資産配分）の父とも言われる、ゲイリー・ブリンソン氏を紹介しようではないか。

ブリンソン氏は、「収益の９割はアセットアロケーションによって説明できる」と言っておる。

「これから値上がりしそうなものをどう発掘するか」、「どういったタイミングで売り買いするか」という事よりも「複数の資産への適当な割合での配分する」という事が重要であり、運用成績にもっとも大きな影響を与える要因である事を、実証分析によって明らかにした人物じゃ。

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長期的な投資スタンスを維持する上で、アセットアロケーションは、誰もが陥りがちな群集心理に流されないための「錨」の役割を担うとブリンソン氏は主張しておるのじゃ。

個人投資家が陥りやすい罠とは、「何かしたい」衝動に駆られる事じゃ。新聞の見出しやマネー雑誌に目を光らせ、常にチャンスを嗅ぎ分けようとする投資家にとって、その魅惑は抗し難いもの。

じゃが、ブリンソン氏の言うように、「特定の市場や資産に賭けをせず、出来る限り値動きの異なる世界中の資産へ分散投資を行う事」が最も大切なのじゃ。

国際分散投資のススメ

国際分散投資のススメ

日本で長く生活していると、つい、日本市場だけで物事を考えてしまう癖がついてしまうのじゃが、
世界には、アメリカ、英国、フランス、ドイツ、など、いろいろな株式市場と債券市場があるのじゃよ。

例えば、グラフのように世界の異なる資産に分散した場合を考えてみるのじゃ。

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※世界株式と世界債券に等配分投資を行った場合として、ＭＳＣＩ世界株指数（配当込み）と
シティＧ世界国債指数を使用して算出。税金および手数料を考慮せず。すべて円ベース。

　すると、違う資産はそれぞれ別の動きをすることが多く、変動が安定的になることがわかるじゃろう。
もちろん日本と世界の株式市場が同時に下落し、マイナスが続くことはあったが、異常な事は長く続くものではない。
　これで「特定の市場や資産に賭けをせず、できる限り値動きの異なる世界中の資産に分散投資を行う事が、最も重要である」という事が、賢明な諸君であればおわかりいただけたのではないかな。

新聞やマネー雑誌で騒がれている話に耳を傾け、一喜一憂するような群集心理に流されず、適切な資産配分をして長期的に構える事が、成功する鍵となるのじゃ。

さて、前回の答えじゃが、答えは「�Ｌ�5,767匹」じゃ。
これは複利の考え方をカメになぞらえた問題なのじゃが、最初100匹だったカメが、10年後には5,767匹にも増えてしまうのじゃ。複利の詳しい話は次回じゃ。では、またの。

「資産運用のことならDr.タートルにお任せあれ！」

「資産運用のことならDr.タートルにお任せあれ！」
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☆Dr.タートルのプロフィール
年齢：不詳
性格：研究熱心で教え好き
尊敬する人：アイン･シュタイン　　 　　　　　　　　　　　　

　
　賢明なる投資家諸君、わしがDr.タートルじゃ。資産運用の巧拙は、諸君自身の将来を大きく変える可能性があるもの。それゆえ責任は重大。
　
　巷には様々な運用手法を紹介する本が氾濫しておるが、賢明なる諸氏にあっては、くれぐれも『短期で1億円を稼ぐ方法』的な運用手法だけは真似てもらいたくないの。

わしは、そうした気品に欠ける流儀が何よりも嫌いなのじゃ。人生もそうであるが、何事も「ビューティフル」でなくてはいかん。

短期で大きく儲けようとはせず、「ゆっくりと着実に増える」まっとうな資産運用手法を伝授したいと思うておるのじゃ。どうかひとつ、これから末永く頼むわい。


◇Dr.タートルのクイズ・ミリオネアー
　さて、賢明なる諸君。わしの出す問題に答えられるかな？

100匹のカメがいました。これら100匹のカメから毎年50匹のカメの赤ちゃんが生まれます。
これら赤ちゃんカメもすぐ成長し、10匹に5匹の割合で毎年新しいカメが生まれてきます。
これが繰り返されると10年後にはカメの数は何匹になっているでしょうか？

�〔�600匹　　�¬�2,565匹　　�Ｌ�5,767匹


答えは次回じゃ。諸君の健闘を祈っておるぞ！！